11月18日，小米集团（HK01810）发布三季度业绩公告。本季度业绩延续强韧增长态势，核心指标表现亮眼：单季营收1131亿元，同比增长22.3%，连续4个季度突破千亿；经调净利润113亿元，同比大增80.9%，创历史新高。

汽车首次实现单季盈利，各板块展现强大增长韧性，推动业绩再创新高

2025年第三季度，小米汽车新车交付超10万台，小米汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营收益转正，实现单季经营收益7亿元；小米手机×AIoT分部收入841亿元。其中智能手机业务收入460亿元，出货量连续9个季度同比增长，连续21个季度稳居全球前三；IoT与生活消费产品业务收入276亿元，同比增长5.6%；互联网服务收入94亿元，同比增长10.8%，其中境外互联网收入33亿元，再创历史新高。

本季度小米智能手机业务全球出货量4330万台，连续9个季度实现同比增长。小米集团合伙人、集团总裁卢伟冰回应了关于全球手机市场回暖及小米手机全年出货量预期的相关问题。他表示，今年全球手机市场出货量与去年呈现整体持平趋势，但由于近期供应链成本上涨压力及各家库存储备情况，预计明年市场压力将增大，相关产品零售价格预计也将迎来上涨。卢伟冰指出，区别于以往手机行业波动周期内影响内存价格，本次内存价格上涨会是偏长周期过程，其主要原因是AI所带来的HBM（高宽带内存）需求的强力上涨带动全球内存价格上浮。卢伟冰还强调，小米将同友商一起通过保证供应链稳定、优化改善产品结构来应对成本及零售价格上升。卢伟冰同时还表示，小米手机2025年出货量目标预计为1.7亿台。

智能家电领域，小米高端化产业闭环优势进一步凸显。2025年10月，小米智能家电工厂在武汉正式竣工投产，完整打通“设计-研发-生产-验证”产业闭环，规划峰值年产能700万台空调，明年将开启空调产品大规模量产，全面支撑小米高端家电的制造与交付。

单季研发再创历史新高，前三季度研发投入235亿元，AI、芯片、OS进入创新井喷期

小米坚持“技术为本”，持续加大核心技术研发投入，为业务增长注入强劲动力。小米2025年前三季度累计研发投入达235亿元，已接近2024年全年，预计今年将投入超300亿元。其中第三季度研发投入91亿元，同比增长52.1%，创历史新高。

AI大模型领域，小米推出的Xiaomi-MiMo-Audio语音开源大模型，该模型与此前发布的语言大模型、多模态（VL）大模型形成完整的全系列模型矩阵，实现了对基座模型主要模态的完整战略布局。11月，小米正式发布智能家居未来探索方案Xiaomi Miloco，在行业率先探索大模型驱动全屋智能生活，重构家庭智能生活交互。

此外，小米操作系统也迎来重大升级，第三季度小米正式推出全新一代操作系统小米澎湃OS 3，基础体验、功能体验、AI体验全面升级，进一步强化“人车家全生态”的协同能力，为高端手机、汽车、生态产品提供更强大的底座支撑，推动用户体验再上新台阶。

智能制造体系实现完整闭环，生产能力大幅提升。随着智能家电工厂的竣工投产，小米已建成手机、汽车、科技家电三大智能工厂，形成覆盖“人车家”全生态产品的智能制造能力体系。三大工厂采用先进的智能化生产技术，为高端产品落地保驾护航，进一步巩固小米在智能制造领域的领先地位。

综合来看，小米凭借其在核心业务上的扎实成绩、新业务的快速成长以及对技术研发的坚定投入，正推动公司朝着既定的战略目标持续稳步前行。