文丨杨泽世

在全球产业链与供应链加速重构的背景下，中国制造业正迎来从“产品出海”到“价值出海”的战略转型期。如何将深厚的产业资源转化为国际认可的核心资产，成为关键命题。

尤其在高价值、强文化属性的传统行业，如白酒，其国际化进程始终难以突破认知壁垒和价值评估体系的差异。

面对这一挑战，晶莹国际联合创始人陈韩晓营认为，破局之道在于以白酒为战略支点，通过精算化重塑其价值表现，将老酒转化为国际通行的“硬资产”，进而实现从产品出口到价值输出的跨越。

该公司进一步提出ESBU（基层产业生态战略业务单元）生态机制，推动产业链内企业资源互补、协作共生，并以白酒实物投资赋能多领域。在这一体系中，白酒不再仅是消费品，更成为连接中国制造与全球市场的资产媒介，最终推动中国轻工业品牌系统化、生态化走向世界。

中华网与陈韩晓营展开对话，探讨晶莹国际如何以白酒为线，牵引出一张覆盖全球的产业共生网络。

Q：晶莹国际产业布局广泛，其中白酒是基石产业，当初是如何进入到白酒行业？

陈韩晓营：最初我们是在沃利达投资顾问公司，主要为中小企业提供财务、融资等领域的咨询与策划服务，业务范围遍布全国，需要频繁出差。

2008年以前，我们在贵州服务一家教育企业时，发现这家公司的老板同时也是荣和烧坊的传承人，自己还经营着一家酒业公司。通过分析这家酒业公司的财报，我们注意到中国白酒资源虽然丰富，市场价格却普遍偏低。这一发现让我们意识到，白酒是一个被严重低估的行业。也正是从那时起，我们决定将这家酒业公司纳入我们的投资服务对象，从此开始认识白酒。

Q：为何细分选中老酒领域？

陈韩晓营：那次咨询中，酒业公司的老板向我们详细介绍了白酒的酿造过程，尤其是当时还不被广泛关注的老酒资源。我们发现，老酒在工艺传承方面存在一定的断档，市场上出现了新工艺，还混杂着不少假酒，导致白酒品质参差不齐。

正因如此，我们判断老酒领域具有独特的投资价值，尤其是随着茅台一路攀升，老酒作为具备资产属性的稀缺资源，其价值正处于上升通道。更重要的是，高度数的老酒不仅耐储存、不怕放坏，还会随着时间流逝愈加醇厚。基于此，我们坚定地选择了老酒这个方向。我们也在后续不断对老酒资源进行购买，目前老酒是晶莹国际的资产基石。

Q：晶莹国际立足海外市场，并在白酒老酒领域拥有深厚经验。基于您的专业视角，白酒国际化发展遇阻的主要原因是什么？

陈韩晓营：众多国内白酒企业虽在本土享有盛誉，但在国际市场上却往往表现平平，消费者仍以海外华人或短期出国的国内人群为主。造成这一现象的核心问题，在于白酒价值未被国际市场充分认同。白酒独特的工艺、时间积淀与稀缺性，尚未被系统性地纳入价值评估体系。

目前在国内，企业资产价值普遍依据资产评估报告而定；而在国际层面，精算报告才更具公信力。这两种评估方法之间存在显著差异，比如以白酒老酒最核心的年份价值为例，传统资产评估无法有效衡量这一维度。

但是在海外，威士忌的时间价值可以通过精算得出，根据酒桶的陈酿时间评估出相应系数，作为计算价值的参考数据。借鉴威士忌的价值测算经验，白酒老酒的窖藏价值也可以算，构建出陈酿时间、挥发率、破损率等多维参数，进而计算出相应的成本与价值。

老酒经过精算化后的价值，是受海外市场认可的，这也是我们此次老酒精算的重要性。一旦老酒的价值得以确定，成品酒的价值体系便有了坚实基础。老酒是决定白酒品质的关键要素，添加比例直接影响口感与价值。精算模型能够精确计算出每添加一滴老酒对成品酒的价值贡献，从而建立清晰的价值梯度。

在精算计算出成本之后，还会结合其他市场参数推算出最终市场价值。精算报告的国际权威性，可为白酒价值提供可信背书，成为进军国际市场的“通行证”。

Q：晶莹国际在白酒精算化上有哪些布局、考量呢？

陈韩晓营：目前，我们已与尼克精算方案有限公司正式签署精算协议，为我们的老酒资产进行价值测算。老酒价值一旦确定，就可以进行金融化、证券化。

从行业来看，在国际认知上也会出现变化，原来中国白酒可以做硬通货、硬资产。同时，白酒老酒也是一个引子，我们可以利用丰富的老酒资源进行投资，对各种不同的产业链进行赋能。

Q：具体是如何运用老酒进行产业赋能、投资？

陈韩晓营：我们提出了“ESBU”（基层产业生态战略业务单元）这一组织概念。符合晶莹国际标准的企业均可申请加入。目前，该业务单元已汇聚了产业链上下游的众多企业。每个成员企业均保持独立自主经营，晶莹国际不进行干预，ESBU的核心功能在于实现资源共享。

在ESBU之上，我们进一步组建了一个财团，作为该体系的智囊机构，为成员企业提供战略规划、融资咨询、资源对接等服务。同时，各企业需将自身的渠道、工艺等核心技术优势共享至智囊团，以便在需要资源协调时，由智囊团作为中枢进行高效配置。通过这种方式，整个产业链形成互补共赢的生态体系。

在投资方面，我们重点关注ESBU内有融资需求的企业。通过旗下白酒企业，我们以老酒实物形式对目标公司进行出资。由于老酒已通过精算计算出价值，目标企业可运用这些老酒获取运营资金、运营资源，比如抵押等。

举例而言，我们投资一家位于马来西亚的建筑公司，该公司首先需通过我们的压力测试，包括销售能力、业务能力等，达到标准后方可加入生态链。此后，如该企业计划业务扩张或筹备上市，便可在ESBU内获得包括扩张策略、资金支持及资源网络在内的全方位赋能。

Q：回过头来看，公司整个战略是从老酒精算化开始，明确老酒价值，再进一步利用白酒资产进行产业投资，打造ESBU带动产业链上下游。是出于怎样的考量做出这样一套方案？

陈韩晓营：整个战略的蓝图，早在沃利达时期便已开始勾勒。历经多年打磨，我们逐步构建起清晰的底层逻辑，以晶莹国际的核心老酒资源作为战略起点和牵引主线，逐步延伸并串联起更多产业，形成一个协同共生的生态系统。

白酒作为晶莹国际的核心资产，在经过精算化重塑之后，正不断释放出金融属性与资产属性的双重价值，进一步夯实其硬资产定位。未来，公司的每一项业务都将借助精算工具实现价值重构与赋能提升。

我们长远愿景是在海外重点市场建设仓储与物流枢纽，形成覆盖全球的供应链网络。例如在马来西亚，我们正规划建设一个大型、现代化的仓储物流中心，类似Costco的运营模式，汇聚中国优质民生产品，并通过高效的分销渠道触达当地市场。

从根本上讲，我们正以白酒、茶叶等板块为抓手，系统推动中国轻工业产品的全球化输出。其背后更深远的使命，是实现中国制造业的国际化与品牌化崛起。