“11月过半，金价已经调了三次，现在买金饰还是要好好考虑一下。”来自甘肃的刘女士本打算买一只金锁送礼，但现在她看着不断上涨的金价面露难色。
近日，金价持续走高。11月20日，周大福、周生生、老凤祥等多家黄金珠宝品牌公布的境内足金首饰价格都达到了1300元/克。
在此背景下，叠加今年11月1日起开始实施的《关于黄金有关税收政策的公告》（以下简称《公告》），购金成本上涨，使得金饰市场进入洗牌期。
此次新发布的《公告》主要涉及黄金市场相关的增值税体系，针对不同用途的黄金交易实行差异化税收政策。
知名经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林表示，此次的核心调整主要是在黄金实物交割时，将投资金和首饰金进行区分，投资金开增值税发票即征即退，虽然没有增值税，但不能改变用途，只能作为投资保存，而首饰金开6%增值税，会员单位下游出售的时候缴纳13%增值税，所以产生增值税抵扣差额，从而增加成本。而零售商会将成本转嫁给消费者，所以导致实物黄金首饰价格相对上涨，但实物黄金的主要影响因素仍是金价。
成本压力最终会快速传导至下游市场，国内金饰品牌价格上涨。而作为全国黄金核心集散地的深圳水贝，也因成本问题而调整产品价格，中小商家的低价竞争优势在逐渐下降，行业加速向头部集中。
中国黄金协会特聘专家戴剑锋指出，具备资金实力、品牌基础、自主设计能力及完善风控体系的珠宝企业，更有能力应对行业变局，持续成长；而规模较小、缺乏品牌与设计能力、仅靠代销模式运营的品牌，则面临严峻的生存挑战，部分企业甚至可能被迫退出市场。
成本上涨直接抑制了消费需求。有网友在小红书上发帖表示，自己计划12月份结婚，本打算在11月底买“三金”，结果现在的金价让自己望而却步，“根本不敢下手”。
面对行业调整期，轻克重与提升产品附加值成为多家珠宝品牌破局的关键。
据世界黄金协会发布的《2025年中国金饰零售市场洞察》，2025年上半年，10克以内的小克重黄金产品已占据金饰总销量的45%，较2023年的37%显著提升，反映出在金价持续走高的市场环境中，消费者更倾向于选择克重较轻、性价比较高的黄金饰品。
得益于近年来黄金加工工艺的不断完善，加上不少黄金品牌在设计创新上持续发力，通过联名等多种形式融入文化、历史等元素，提升黄金产品的审美价值、情绪价值与收藏价值，使其成为当前消费者首选的时尚单品之一。
据上海黄金饰品协会，黄金珠宝零售商正积极调整经营策略，从过去依赖克重销售的模式，转向提升每克黄金的附加值。行业主要通过三大路径实现盈利模式升级：提高品牌使用费标准、提升批发毛利率，以及优化产品结构以增加高毛利产品占比。其中，以“一口价”模式销售的高端化、轻量化珠宝成为重要突破口。
在产品端，空心、花丝镶嵌、螺钿等技艺的运用使得轻量化金饰的销售占比有所提升。这类产品通过工艺提升质感，降低了黄金用量，既满足刚需又控制总价。
在行业阵痛中，头部品牌已率先探索破局路径。周大福在三季报指出，公司在产品结构方面进行了优化，轻量化、个性化、高性价比的产品供给能力得到了提升，尤其是“悦己”与“轻珠宝”类型的产品实现了较好的增长。公司通过持续的产品研发和市场变化的快速反应，努力对冲外部不利因素。
近期，周大福对翡翠进行进一步探索，将其用于周大福故宫系列、天圆地方系列，进一步丰富了公司首饰品类。
潮宏基在半年报中提到，珠宝业务双轮驱动，国潮与IP联名策略成效显著。老凤祥推出的“纳吉”与“藏福”新品从中国传统文化中的美好祈愿出发，同时运用非遗花丝、古法錾刻等精湛工艺，将祥瑞图案与吉祥寓意巧妙融合。
