（香港文匯報記者 馬翠媚）外匯基金今年表現有望刷新紀錄！金管局昨日公布「成績表」，外匯基金首三季勁賺2,740億元，期內全數股債匯均「有錢袋」，意味僅用9個月成績，及未計及第3季其他投資下，已跑贏去年及前年全年表現，倘第四季保持增長勢頭，今年外匯基金勢成「史上最賺錢」一年。市場對全年收益刷新歷史紀錄寄予厚望，金管局總裁余偉文則表示，今年餘下兩個月投資環境仍高度不明朗，雖然預期美國續減息或利好投資氣氛，但地緣政治風險帶來的影響仍難以預測，面對複雜多變投資環境，會續以「保本先行、長期增值」原則管理外匯基金。
單計第三季，債券投資賺373億元，雖然按年跌43.8%，惟按季升7.5%；港股投資表現突出，賺172億元，按季急升1.64倍；其他股票投資亦錄得321億元，按季增6.3%；惟非港元資產外匯估值則下調266億元。累計首3季，全數股債匯均賺，其中債券投資賺1,126億元，按年跌9.4%；港股投資賺401億元，按年增40%，其他股票投資賺595億元，按季跌9.8%；非港元資產外匯估值上調302億元及其他投資收益錄316億元。
投資環境仍然高度不明朗
余偉文解釋，第三季受惠於央行貨幣政策、地緣政治局勢及人工智能熱潮等因素，全球主要資產類別表現大致向好，港股第3季更升約12%。債市方面，雖然美聯儲在9月再次減息，但受惠美元債券收益率依然處於較高水平，故仍為債券組合帶來可觀利息收入。不過美元第3季轉強，導致非港元資產外匯估值下調266億元。
面對年底投資環境，余偉文直言投資環境仍然高度不明朗，他提醒美國政府的經貿政策、貿易摩擦和地緣政治局勢的反覆變化對金融市場的影響仍然難以預測。金管局會繼續堅守「保本先行、長期增值」的原則，謹慎而靈活地管理外匯基金，並會作出適當的防禦性部署，並維持高流動性，亦會持續多元化投資，致力提高外匯基金的長期投資回報。
第四季表現可能遜於第三季
距離年尾「埋數」，今年能否成為史上最賺錢一年，外匯基金尚有約兩個月衝刺期。不過，投資界對前景表現審慎，主因單看外匯基金第三季表現，雖然來自炒港股及其他股票貢獻多於債券，但參考外匯基金2024年報，股票投資只佔外匯基金資產一成多，在杯水車薪下，意味即使年尾股市大升，亦未必能大幅帶動整體投資收入。
高富金融投資總監梁偉民預期，外匯基金第四季表現可能遜於第三季，主因市場預計美聯儲12月減息機會降溫，不同年期債息回升打擊債價，或拖累外匯基金債券投資收入，同時港股表現平淡，即使外圍股市保持升勢，炒股收入亦未必可好過上半年，加上倘美元維持反彈走勢，亦將影響非美元資產表現。
1998年投資回報率12.1%最高
雖然外匯基金今年有望刷新紀錄，不過翻查資料，若以投資回報率計，1998年才是外匯基金投資回報率最高的一年，當年投資回報率高達12.1%。而1998年外匯基金表現出色，全因是當年特區政府於8月入市購入港股，擊退炒家，帶動該股票組合錄得351億港元賬面盈利，加上土地基金資產合併，帶動總投資收入飆升至942億元，是1997年的2.65倍。其餘投資回報率較高的年份，皆與金融大事件相關，其中金融海嘯前夕2007年報11.8%，1995年及1999年同報10.8%，而2003年沙士亦報10.2%。
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