Notizie CCTV: la Banca popolare cinese oggi (31 marzo) ha pubblicato le operazioni sui mercati finanziari di febbraio 2026.

1. Operazioni sul mercato monetario

Nel febbraio 2026, il volume medio delle transazioni giornaliere dei prestiti interbancari è stato di 429,32 miliardi di yuan, con un aumento su base annua dell'87,1%; il volume medio giornaliero delle transazioni di riacquisto di obbligazioni nel mercato interbancario è stato di 7,4 trilioni di yuan, con un aumento su base annua del 52,9%. Alla fine di febbraio 2026, il saldo in essere dei prestiti interbancari era di 1.000 miliardi di yuan, e il saldo in essere dei riacquisti di obbligazioni nel mercato interbancario era di 11.600 miliardi di yuan.

Nel febbraio 2026, il tasso di interesse medio ponderato mensile del riacquisto su pegno overnight (DR001) di obbligazioni a tasso di interesse tra istituti finanziari depositari bancari è stato dell'1,33%, sostanzialmente lo stesso del mese scorso; il tasso di interesse medio ponderato mensile DR007 è stato pari all'1,49%, in calo di 2 punti base rispetto al mese precedente; il tasso di interesse medio ponderato mensile dei riacquisti overnight su pegno (R001) nel mercato interbancario è stato dell'1,41%, sostanzialmente lo stesso del mese scorso. Nel febbraio 2026, lo spread medio giornaliero tra DR001 e il tasso di interesse sulle operazioni di riacquisto inverso a 7 giorni del mercato aperto della banca centrale era di -7 punti base, e lo spread medio giornaliero tra R001 e DR001 era di 6 punti base.

2. Bond market operations

In February 2026, net financing from government bonds was 1,401.38 billion yuan, a year-on-year decrease of 292.53 billion yuan; il finanziamento netto delle obbligazioni societarie è stato di 152,18 miliardi di yuan, con una diminuzione su base annua di 18,02 miliardi di yuan. Alla fine di febbraio 2026, il saldo della custodia del mercato obbligazionario era di 198,9 trilioni di yuan.

Nel febbraio 2026, il volume delle transazioni del mercato obbligazionario spot è stato di 23,3 trilioni di yuan, con un calo del 21,3% su base annua; il tasso di turnover obbligazionario a pronti del mercato obbligazionario interbancario è stato dell'11,6%, in calo di 7 punti percentuali su base mensile; la differenza di prezzo di acquisto e di vendita delle obbligazioni attive dei titoli di Stato a 10 anni è stata di 0,83 punti base. A fine febbraio 2026 il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni era pari all’1,78%; lo spread tra i rendimenti dei titoli di Stato a 10 anni e quelli a 1 anno era di 46 punti base, sostanzialmente lo stesso mese su mese; lo spread tra il rendimento dei titoli a medio termine AAA a 3 anni e il rendimento dei titoli di Stato a 3 anni è stato di 44 punti base, sostanzialmente lo stesso mese su mese.

Alla fine di febbraio 2026, il saldo di custodia delle istituzioni estere nel mercato obbligazionario cinese era di 3,4 trilioni di yuan, pari all'1,7% del saldo di custodia del mercato obbligazionario cinese. Da gennaio a febbraio 2026 sono stati emessi complessivamente 50,44 miliardi di yuan di panda bond e 4 nuove istituzioni estere sono entrate nel mercato obbligazionario interbancario.

3. Funzionamento del mercato dei derivati

Nel febbraio 2026, il fatturato del mercato dei derivati ​​in RMB nel mercato interbancario è stato di 3,8 trilioni di yuan, con un calo dell'11,7% su base annua. Alla fine di febbraio 2026, il prezzo di chiusura (medio) del tasso swap FR007 a 1 anno era dell’1,49%, con una diminuzione di 2 punti base su base mensile.

Nel febbraio 2026, il fatturato del mercato dei futures sui titoli di stato è stato di 6,7 trilioni di yuan, con un calo del 18,4% su base annua. Alla fine di febbraio 2026, le disponibilità di futures sui titoli del Tesoro ammontavano a 709.000 lotti, con un aumento del 32,5% su base annua; il prezzo di chiusura del principale contratto futures sui titoli del Tesoro a 10 anni è stato di 108,4 yuan, con un aumento dello 0,1% su base mensile.

4. Funzionamento del mercato delle fatture

Nel febbraio 2026, l'importo di accettazione delle fatture commerciali era di 3,1 trilioni di yuan e l'importo di sconto era di 2,4 trilioni di yuan. Alla fine di febbraio 2026, il saldo dell’accettazione delle fatture commerciali ammontava a 20,8 trilioni di yuan, con un aumento su base annua del 6,1%; il saldo dello sconto è stato di 15,7 trilioni di yuan, con un aumento dell'8,5% su base annua.

5. Operazione sul mercato dell'oro

Alla fine di febbraio 2026, il contratto Shanghai Gold Exchange Au (T+D) ha chiuso a 1.142,5 yuan al grammo, in calo del 3,3% su base mensile. Nel febbraio 2026, il volume delle transazioni in oro dello Shanghai Gold Exchange è stato di 2.813,9 tonnellate, con un calo su base annua del 52,9%; il volume delle transazioni di oro dello Shanghai Futures Exchange è stato di 14.000 tonnellate, con un calo del 7,4% su base annua.

VI. Operazione sul mercato dei cambi

Alla fine di febbraio 2026, il prezzo di chiusura del tasso di cambio del RMB rispetto al dollaro statunitense nel mercato interbancario dei cambi era di 6,8559, con un apprezzamento dell'1,35% rispetto alla fine del mese precedente. L'indice del tasso di cambio RMB del China Foreign Exchange Trading Center (CFETS) era pari a 98,58, con un apprezzamento dell'1,64% rispetto alla fine del mese precedente.

7. Operazione di borsa

Alla fine di febbraio 2026, l'indice Shanghai Composite ha chiuso a 4.162,9 punti, con un aumento mese su mese dell'1,1%; l'indice dei componenti della Borsa di Shenzhen ha chiuso a 14.495,1 punti, con un aumento del 2,0% su base mensile. Nel febbraio 2026, il fatturato medio giornaliero delle due città è stato di 2,2936 miliardi di yuan, con un calo mensile del 24,0%.

8. La struttura dei titolari del mercato obbligazionario interbancario

Alla fine di febbraio 2026, c'erano un totale di 3.890 imprese aderenti al mercato obbligazionario interbancario, tutte istituzioni finanziarie. In termini di scala di detenzione del debito, i primi 50 investitori2 in obbligazioni di credito societario rappresentavano il 53,7% del totale, principalmente in grandi banche commerciali statali (autogestite), fondi pubblici (gestione patrimoniale), istituti finanziari assicurativi (gestione patrimoniale), ecc.; i primi 200 investitori rappresentano l'84,4% del totale.

Nel febbraio 2026, in termini di portata delle transazioni, secondo le statistiche delle persone giuridiche, i primi 50 investitori in obbligazioni societarie nel mercato obbligazionario interbancario rappresentavano il 61,1% delle transazioni, concentrate principalmente in società di intermediazione mobiliare (autogestite), società di fondi (gestione patrimoniale) e banche commerciali per azioni (autogestite). I primi 200 investitori hanno rappresentato il 90,8% delle transazioni.

(Fonti dei dati: China Securities Regulatory Commission, Amministrazione statale dei cambi, China Central Government Bond Depository and Clearing Co., Ltd., China Foreign Exchange Trading Center e National Interbank Funding Center, Interbank Market Clearing House Co., Ltd., Shanghai Commercial Paper Exchange Co., Ltd., Shanghai Gold Exchange, Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange, Beijing Financial Assets Exchange)