2026年4月27日，南方黑芝麻集团股份有限公司（以下简称“黑芝麻”）在收到立案告知书后的首个交易日开盘即一字跌停，当日收报4.59元/股，单日跌幅10%，总市值约34.56亿元。公司及创始人、时任董事长韦清文因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查。

黑芝麻4月24日晚间公告称，公司及时任董事长韦清文于当日收到中国证监会下发的《立案告知书》（证监立案字0272026006号、证监立案字0272026005号），因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，证监会决定对公司及时任董事长韦清文立案。公司公告称目前公司各项生产经营活动均正常有序开展，将积极配合调查并履行信息披露义务。

66岁的韦清文是黑芝麻创始人之一。公开资料显示，韦清文生于1960年12月，广西玉林人，高级经济师，第九、第十届全国人大代表。1984年，他与李汉荣、李汉朝以3万元资金、100平方米场地和13名工人，在广西容县创办广西南方儿童食品厂，这也是黑五类集团的前身。1997年，公司登陆深交所，成为国内黑芝麻产业第一股，巅峰时期曾占据国内糊类食品60%的市场份额。韦清文自2004年10月起担任黑芝麻董事长长达20年，2024年8月卸任，离任后获聘公司终身名誉董事长。

此次立案虽是卸任之后，但所涉事项多为任期内积累的治理“旧账”。梳理监管记录可见，黑芝麻在信息披露和公司治理方面的漏洞早已存在。值得关注的是，多起违规事项均与天臣新能源相关，该公司为韦清文配偶郑红梅实际控制，与黑芝麻构成关联关系。

2025年6月，广西证监局向黑芝麻及相关责任人下发警示函，查实公司存在控股股东及关联方非经营性资金占用、违规对外担保以及公司治理不规范等问题。黑芝麻2024年年报披露，控股股东广西黑五类食品集团有限责任公司，关联方广西南方农业开发经营有限责任公司，关联方天臣新能源（渭南）储能动力科技有限公司，关联自然人韦清文、胡泊存在非经营性占用黑芝麻资金的情形，黑芝麻未按规定及时披露相关非经营性资金往来情况。

2025年4月，深交所对黑芝麻及韦清文等多名高管作出公开谴责处分，事涉公司2020年的一笔违规担保：黑芝麻以所持广西广投国医投资有限公司36.41%股权（对应出资额6553万元）为限，为南宁市儿童医院建设运营管理有限公司向广发银行南宁分行5.05亿元借款提供担保，担保金额为6553万元，该担保事项未履行审议程序和信息披露义务，直到2024年10月30日才对外披露。

在韦清文卸任后，会计师事务所对黑芝麻2024年年报出具了非标准意见的内部控制审计报告。其专项说明显示，2020年12月至2023年度，黑芝麻通过外部单位向控股股东及其关联方转付资金，累计形成8344万元非经营性资金占用，截至2025年4月，相关占用资金已全部归还。

2025年底，黑芝麻控制权发生根本性变化。2025年12月，伴随约1.51亿股的转让过户，黑芝麻控股股东正式由黑五类集团变更为广西旅发大健康产业集团有限公司，实际控制人由李氏家族变更为广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会。

从经营层面看，黑芝麻2025年业绩承压。年报显示，公司2025年实现营业收入22.6亿元，同比下降8.45%，归母净利润亏损4782万元，同比由盈转亏。但2026年一季报释放积极信号：一季度实现营收6.46亿元，同比增长46%；归母净利润达到3289.94万元，创历史新高，展现出公司基本面正在快速修复的积极信号。有分析认为，原材料价格趋稳、费用率下降、减值风险集中释放等因素共同推动经营环境改善。

盘古智库高级研究员江瀚此前指出，国资入主为黑芝麻解决历史遗留问题提供了契机。公司能否以此为契机重塑内控体系、回归健康食品赛道，将决定其能否在经历此番风波后实现根本性的经营好转。（黄海荣 程际如）