乐居财经 徐迪以“向新而生 韧性增长”为主题的2026（第二十一届）商业地产行业发展论坛于4月16日至18日在厦门国际会议中心酒店盛大举行。

论坛由全联房地产商会商业地产工作委员会会长王永平担任论坛主席，商业不动产网、场景实验室、吴晓波频道、商业经济研究杂志社等联合主办。论坛规模大、层次高、影响广，集结了行业头部商业地产商、国内外知名与创新品牌及产业链跨界资源。

华润万象生活执行董事、副总裁、商业航道总经理王磊在《商业地产的新周期与新路径》主题演讲中提到，近年来，三件大事正在重塑行业底层逻辑：

第一、去年10月，国家高规格城市工作会议首次明确城镇化发展进入新阶段。从“高速增长”转向“稳定提质”，这意味着商业地产需从增量扩张转向存量运营与品质升级。

第二、2026年经济增速目标设定为4.5%-5%，并强调“争取更好结果”。这背后是发展理念的转变，从刚性考核转向弹性空间，更注重发展质量与结构优化。

第三、AI风口对每个行业都产生深刻影响，人工智能正深度重构各行业，商业地产也不例外。未来，AI将在运营效率、消费体验、资产估值等环节带来革命性变化。

结合以上三点关键事件，商业地产新周期宏观趋势有五大维度演变：

1、社会形态与消费结构转型。

中国已从生产型社会迈向消费型社会，消费将成为经济增长的核心动力。结构上，商品消费与服务消费并重，体验型、文化体育类消费将成为未来5-10年的重要增长点。

购物中心等商业空间下一步将逐步演变为集社交、文化、休闲于一体的“生活中心”，满足消费者对情感共鸣、场景体验的需求。

2、城市发展的结构性分化。

城镇化进入稳定期，增量与存量并存，城市间发生显著分化。

未来中国将形成12-15个中心城市，依托产业与人口聚集能力成为商业发展高地。

3、增长逻辑的重构。

首先，需要习惯波动周期，建立抗风险能力。

其次，从外延到内涵式增长。城镇化从增量扩张转向存量提质，行业从资源驱动转向能力驱动，供求关系逐步平衡。

最后，行业集中度提升。新项目数量减少，头部企业凭借运营能力与资本优势加速整合。

4、认知框架的优化。

消费者关系重构，从“租户服务消费者”转向“商场与品牌共同服务消费者”。

租户关系升级，从“租赁关系”转向“伙伴关系”，共同提升消费体验。

空间功能进化，购物中心不再是单纯交易场所，而是融合文化、社交、体验的“生活综合体”。

中短期内关注包括消费者、品牌和竞争对手的变化，考虑跨界玩家的加入。

长期来看，土地与金融制度的不同，将会对行业产生深远影响。中国土地供给制度与香港、新加坡不同，总体商业用地的量还是较大的，竞争会比较激烈，这也会更凸显运营的重要性及推动资产价值的分化。

金融端，REITs（不动产投资信托基金）的面世将重塑行业逻辑，资产端与运营端分离，运营能力成为资产估值核心，REITs会为资产定价提供锚点，推动行业估值体系标准化。

5、商业细分与赛道专业化

50万亿消费市场足够大，但是它的构成是多维度细分和融合的演变，企业需明确自身赛道定位，并匹配相应能力与机制。

购物中心赛道内按定位（高端/大众）、业态（公园商业、二次元垂类）、客群（大众/高净值）等维度细分；每个业种里面的子业种也要进行细分。

华润万象生活基于上述趋势，提出三大核心战略：

首先就是多赛道布局，同时推动细分赛道的专业化管理，匹配独立管理方式、人才体系与激励机制，提升抗周期能力。

其次是高质量的规模增长，截至2025年，已开业135个项目，“十五五”末期计划达200个。坚持“做一成一”，确保项目的高品质。

第三，夯实基本盘，持续精进。坚持高品质供给，精细化运营，以及数字化与AI赋能的尝试。

华润万象生活将坚持与租户双赢的价值观，平衡短期收益与长期主义，同时，推动创新，推动跨界合作，构建“业主合作、品牌共生、消费者运营”的三角形平台生态，共同推动商业地产健康发展，为消费者创造更美好的生活体验。

相关标签：