3月27日晚间，比亚迪股份有限公司(以下简称“比亚迪”)发布2025年年报。公司2025年实现营收8039.65亿元，同比增长3.46%，再创历史新高，其中境外营业收入达到3107.41亿元，同比增长40.05%；实现归母净利润326.19亿元；截至年末，公司现金储备(包括货币资金、交易性金融资产等)达1678亿元。

从第四季度业绩看，公司单季度实现营收2376.99亿元，归母净利润92.86亿元，分别环比增长21.91%、18.70%。

2025年，比亚迪全年销售新能源汽车460.24万辆，同比增长7.73%，公司蝉联中国汽车市场车企销量冠军、中国汽车市场品牌销量冠军、全球新能源车市场销量冠军。

公司在“出海”方面也取得长足进步，海外销量首次突破100万辆，同比增长超140%。目前，比亚迪新能源汽车“出海”已遍布全球119个国家和地区，海外市场全面开花，并推动欧洲、拉美、亚太等主要区域的新能源汽车渗透率提升。同时，更高的盈利能力使海外业务成为公司持续高速高质增长的新引擎。

2025年，在亚太及拉丁美洲市场，比亚迪登顶泰国、新加坡、巴西等多国新能源汽车销量榜首；在欧洲市场，根据欧洲汽车制造商协会统计数据，2025年比亚迪新车注册量同比增长268.6%，显著领跑该区域新能源汽车市场增速，公司在英国、意大利、西班牙等多国新能源汽车市场名列前茅。

在高速发展的过程中，比亚迪“技术为王”的底色不改，巨额研发投入构筑竞争“护城河”。2025年，比亚迪陆续发布乘用车全域千伏高压架构“超级e平台”以及“兆瓦闪充”等技术，同时量产并搭载在公司车型上。年报显示，2025年比亚迪研发投入达到634.41亿元，同比增速为17.13%，相当于每日投入约1.74亿元用于研发；公司全年研发投入相当于全年营收的7.89%，同时也超越了同期的净利润水平。据统计，2008年以来，比亚迪合计在研发上投入超过2400亿元。

“比亚迪的强项是技术，公司有能力也有信心，在未来几年以更多的重磅技术引领行业发展。”比亚迪董事长兼总裁王传福此前在2025年第二次临时股东会上表示。

比亚迪对研发的投入也体现在研发人员上。2025年年报显示，截至年末，公司研发人员数量达到12.77万人，占比达到14.68%，占比同比提升2.13个百分点。

“比亚迪旗下车型较多，目前拥有王朝、海洋、腾势、仰望等多个产品系列。除了整车，比亚迪还覆盖电池、电机电控、半导体功率部件、储能、智能驾驶等环节，均需投入大量研发费用。”黄河科技学院客座教授张翔对《证券日报》记者表示，比亚迪作为行业头部公司，通过不断的技术创新，推动产品迭代进化、增强竞争力，带动新能源汽车行业整体进步。

中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅对《证券日报》记者表示：“比亚迪凭借技术上的领先优势，将进一步拉开与竞争对手的差距，巩固其在全球新能源汽车市场的头部地位。”