宏观政策工具箱储备充足 为经济稳定运行保驾护航

证券日报2025-06-18

今年以来,面对复杂环境,我国经济顶住压力平稳运行,展现了强大韧性和活力。国家统计局6月16日发布的最新数据显示,从主要指标看,1月份至5月份服务业生产指数、社会消费品零售总额同比分别增长5.9%、5%,均较一季度的同比增速有所加快。同期,规模以上工业增加值也实现了6.3%的较快增长。

从单月角度看,5月份,规模以上工业增加值同比增长5.8%,继续保持较快增长;社会消费品零售总额同比增长6.4%,增速比4月份加快1.3个百分点;服务业生产指数同比增长6.2%,增速比4月份加快0.2个百分点。

“5月份,在一揽子存量政策和增量政策推动下,经济运行总体平稳。”广开首席产业研究院资深研究员马泓在接受《证券日报》记者采访时表示,“两重”“两新”政策持续发力显效,重点领域耐用消费品需求释放加快。

在民生银行首席经济学家温彬看来,从5月份情况来看,政策支持下的消费成为最大亮点。5月份社会消费品零售同比增长6.4%,大幅超出市场预期。

“整体上看,尽管外部经贸环境发生剧烈变化,但在促消费政策支撑下,5月份居民消费仍表现出较强韧性。”东方金诚研究发展部执行总监冯琳认为,近几个月,以旧换新政策范围内商品零售额快速增长,显示补贴政策对相关商品消费的提振效果明显,同时也反映出居民对消费补贴需求较大。

“5月份国民经济运行总体平稳、稳中有进。”国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖在6月16日国新办举行的新闻发布会上说。

付凌晖表示,从下阶段情况看,我国经济长期向好的基本面没有改变。基础稳、优势多、韧性强、潜能大的特点明显,推动经济稳定运行有基础、有保障、有支撑。

其中,从宏观政策角度看,付凌晖表示,今年以来,我国实施更加积极有为的宏观政策,加大逆周期调节,加快推进“两重”建设和“两新”工作,有力增强了消费活力,带动了生产增长,促进了转型升级,充分展现了宏观政策对稳定经济运行的重要作用。从下阶段情况看,我国政策工具箱储备充足,宏观政策留有后手,可以根据形势变化动态调整、积极应对,将继续为经济稳定运行保驾护航。

值得一提的是,6月初,国家发展改革委综合司副司长丁琳表示,国家发展改革委将不断完善稳就业稳经济的政策工具箱,加强各种工具的系统集成、协同配合,根据需要及时推动出台实施。

中国商业经济学会副会长宋向清在接受《证券日报》记者采访时表示,稳就业稳经济政策工具箱不断完善、加快落地,对宏观经济而言,既是稳定经济增长的“助推器”,又是优化经济结构的“及时雨”。完善政策工具箱及加强政策协同向市场传递了积极信号,也增强了企业和居民信心。

“接下来稳增长政策不会松劲。”冯琳预计,下半年央行有望继续降息,财政政策或也将在支持以旧换新等方面出台新的增量措施。

马泓表示,不排除新一轮支持经济稳定发展增量政策在二季度末、三季度初推出的可能性。预计下一个阶段,各类项目资金落实速度将有所加快,地方基础设施建设投资需求有望得到提振,内需或总体保持稳定。

温彬认为,各方仍将按照4月25日召开的中共中央政治局会议的相关部署继续推进。财政政策集中于加快政府债发行,并尽快转化为实物工作量;货币政策集中于向市场提供流动性,确保降准降息政策效应显现等。

宋向清建议,在后续政策落实中,要加强部门间协调配合,形成工作合力。同时,也需建立有效的监督评估机制,及时跟踪政策实施效果,根据实际情况调整完善政策。

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